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再添5億新債百大集團死扛慶春項目

发布时间:2019-11-09 08:38:48

再添5亿新债 百大集团“死扛”庆春项目

10月26日百大(专题阅读)集团(600865)公布了第三季度报告正如本报9月17道分析,随着杭州庆春广场商业地产项目最后一笔土地出让金的支付,百大集团的债务规模继续增加,报告期末已高达20.84亿元,经营现金流也进一步恶化不过,昨日百大集团相关人士表示,公司将继续向银行举债筹集建设资金

截至三季度末,百大集团存货余额达19.4亿元,这意味着杭州庆春广场商业地产项目的土地款已全部缴清因为按照百大集团之前签定的协议,百大集团应承担18.55亿元的土地出让款

正如本报之前报道,由于依靠自身盈利补充资金的能力极为有限,在支出大笔土地出让金之后,百大集团的经营现金流进一步恶化,前三季度的经营现金净流量为负13.3亿元与此同时,百大集团的债务规模继续增加至20.84亿元,是其净资产的2倍其中第三季度新增短期借款3.7亿元,新增长期借款1.1亿元截至9月30日,百大集团长、短期借款余额合计18.8亿元,该数据与百大集团存货余额基本相当由此推断,百大集团支付的土地出让金基本来自银行贷款

上述推断得到了百大集团董事会办公室一位人士的证实该人士昨日还对表示,庆春广场项目的建设资金公司已有规划,将仍来自于银行贷款按照计划,该项目将于今年年底前动工

注意到,就在10月11日,百大集团发布了一则抵押贷款公告公司通过将杭州百货大楼北楼抵押给农业银行作为贷款担保,获得了最高余额约13.4亿元的担保贷款

由于项目开工之后有一个漫长的建设周期,这意味着未来百大集团的债务规模还会不断攀升,有可能超过30亿元,是目前百大集团账面净资产的3倍

债务增加意味着百大集团未来的利息支出压力将进一步增加上述人士称,目前百大集团所有的贷款利率都是按照正常的贷款利率计算这意味着今年百大集团的利息支出将达到7000万左右,明年的利息支出将超亿元虽然百大集团没有明确披露今年以来新增贷款的利息支出状况,不过根据其披露的现金流量表推算,今年前三季度百大集团的利息支出接近4500万元

虽然上述人士表示,由于买地的利息支出都已资本化核算为存货的一部分,不反映到利润表中,但这仍是一笔实实在在的现金支出以百大集团现有业务每年约7000万左右的净利润来说,随着庆春广场项目推进,百大集团现有业务的盈利将无法弥补利息支出的窟窿,更不用说偿还本金了

百大集团还有多少 财技 将这个完全依赖大量银行资金运作的庆春广场项目支撑下去,投资者拭目以待

(作者:李坤)

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