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钢铁进口矿价再现快涨钢价小幅跟进

发布时间:2019-09-13 19:58:40

钢铁:进口矿价再现快涨 钢价小幅跟进 201 -01-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周基本面:进口矿价再现快涨,钢价小幅跟进201 年第1周国内钢价普遍小幅上涨,其中长材涨幅较大:1、尽管本周只有2个交易日,但假期间国内外宏观经济数据和财政悬崖缓解消息的利好使得市场情绪普遍乐观;2、元旦期间进口矿价的继续快速上涨抬升了钢价跟涨的预期; 、在成本压力下,大部分钢厂在新年第一个交易日不同程度的上调出厂价格,一定程度上助推了现货钢价的涨幅。尽管我们尚未观察到市场成交出现明显好转,但近期市场乐观情绪的持续向好使得现货钢价继续呈现小幅回升的态势,与11月的阶段性底部相比累计上涨 .08%。由于下游分布广泛和钢铁供给相对充足,相对矿价而言,钢价上涨更加依赖实际需求的根本改善。因此,在 月实际需求出现验证时点之前,钢价出现快速上涨的概率不大。唯一需要注意的是,如果市场乐观情绪继续延续、存量需求维持稳定、贸易商冬储意愿回暖,原材料快速上涨后出现的成本压力会使得短期钢价出现较快上涨。

由于Mysteel增加了库存统计的城市样本,本周社会库存环比上升14.7 %。

若按原口径计算,库存环比上升5.05%:1、长假效应使得本周总出货量减少;2、近期乐观情绪可能使得部分贸易商冬储意愿上升,但这点有待验证。

本周进口矿带动国内矿价继续上涨:1、元旦假期内海外矿山招标价格再次快速上涨,周五普氏指数155.75美元,环比涨幅达10.66%;2、钢厂普遍加大了国产矿配比,国产矿价出现补涨。天气因素导致的供给收缩以及钢厂和贸易商矿价上涨后的投资性补库共同导致了矿价持续快速上涨。不过近期力拓表示矿价飙升不会持续,暂时性供给紧缺在飓风季节后会逐步好转。

产业动态:海运费企稳与港口库存回升,矿山发货量有所恢复本周BCI指数上涨4.05%,铁矿石海运费巴西至中国上涨 .79%、澳洲至中国上涨1.15%,前期快速下跌的干散货海运价格明显企稳回升;本周进口矿港口库存增加160万吨,其中澳洲矿增加97万吨,巴西矿增加64万吨。海运费企稳与港口库存回升表明海外矿山发货量已经开始恢复。

投资建议:选择攻防兼备的品种在元旦期间港股钢铁大幅上涨的刺激下,周五A股钢铁行业指数涨幅位列市场第一,而且,前期涨幅不大的钢铁股基本跑赢行业指数,后期不排除钢铁补涨的可能性。建议关注具备相对业绩保障和受益经济复苏的新兴铸管、八一钢铁,以及吨钢市值较低的大型钢企,如河北钢铁、武钢股份、酒钢宏兴等。

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